2021年是新能源汽車真正走入公眾視野的一年?！捌鹆俊笔秦灤┱麄€板塊的核心邏輯，肉眼可見，路上的綠牌車增多，伴隨的是新能源車企市值對傳統(tǒng)車企的全面趕超；“寧王”揮舞大旗，鋰電材料價格和公司股價齊飛。從質(zhì)的角度看，車企補齊產(chǎn)品、電池創(chuàng)新技術(shù)、全行業(yè)共同鋪設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施將是接下來的功課。展望明年，市場將目光投向智能化進程。盡管去年此刻就有聲音呼喚智能化下半場的開啟，但如今大幕才剛剛拉開。智能化不僅將成為整車廠的關(guān)鍵競爭點，使軟件收入的商業(yè)模式真正落地，也將為零部件環(huán)節(jié)帶來增量收入，成為資本下一輪的掘金地。

展望明年，市場將目光投向智能化進程。盡管去年此刻就有聲音呼喚智能化下半場的開啟，但如今大幕才剛剛拉開。智能化不僅將成為整車廠的關(guān)鍵競爭點，使軟件收入的商業(yè)模式真正落地，也將為零部件環(huán)節(jié)帶來增量收入，成為資本下一輪的掘金地。

新能源汽車開啟大眾化時代

新能源汽車駛上快車道，今年普及速度超過市場預(yù)期。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年1~11月，新能源汽車累計銷量接近300萬輛，11月新能源汽車市場滲透率17.8%，全年滲透率有望達到13%，超前逼近2025年滲透率達到20%的政策目標。

更為重要的是，高增速的推動力并非來自政策因素。業(yè)內(nèi)普遍認為2021年是新能源汽車真正的市場化元年。華西證券汽車行業(yè)首席分析師崔琰在近日舉辦的電觀大會上表示，今年新能源汽車由政策驅(qū)動逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楣┙o驅(qū)動，供給端的車企推出越來越多優(yōu)質(zhì)車型，進而帶動銷量提升。

多家車企已經(jīng)瞄準了“紡錘體”市場的中部，明年或?qū)㈤_啟新能源汽車大眾化進程。在品類方面，業(yè)內(nèi)預(yù)計混合動力車即將迎來爆發(fā)。全國工商聯(lián)汽車經(jīng)銷商商會常務(wù)會長李金勇認為，原來市場對插混的理解是一種過渡產(chǎn)品，尤其在限牌的城市，但從今年1~10月的數(shù)據(jù)來看，插混車在非限購城市的銷量占比達到56%，高于前兩年，這主要得益于技術(shù)的成熟和產(chǎn)品的推動。隨著比亞迪DM-i等主打產(chǎn)品的推出，預(yù)計2022年插混產(chǎn)銷量將達120萬輛。

鋰電環(huán)節(jié)中短期維持緊缺

對于中上游鋰電企業(yè)來說，“漲價”、“缺貨”、“擴產(chǎn)”是2021年的關(guān)鍵詞。整車端的銷量飛奔迅速拉緊了整個產(chǎn)業(yè)鏈的弦，旺盛需求層層向上傳導(dǎo)催生供給焦慮，尤其鋰礦成為炙手可熱的資源。

動力電池是電動化的核心，市場供給呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺，高端產(chǎn)能供應(yīng)不足。中航證券測算，給定2025年新能源汽車滲透率18.7%，單車帶電量58.5kwh，庫存水平80%，產(chǎn)能利用率70%的假設(shè)條件，結(jié)合全球主要動力電池廠商2025年規(guī)劃產(chǎn)能超2500GWh，仍將存在超過300GWh的產(chǎn)能缺口。

與此同時，動力電池市場頭部化趨勢增強。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年1~11月，寧德時代位居裝車量首位，市占率51.4%，比亞迪、中創(chuàng)新航（原名中航鋰電）、國軒高科市占率依次為16.6%、5.8%、5.1%，裝機量排名前十的企業(yè)已經(jīng)占據(jù)了九成市場。

為保證市場份額，頭部企業(yè)加緊產(chǎn)能擴張。寧德時代在近期回復(fù)深交所問詢函時表示，公司按當前市占率測算，到2025年設(shè)計產(chǎn)能至少應(yīng)達520GWh；中創(chuàng)新航近期宣布2025年產(chǎn)能規(guī)劃500GWh，2030年達到1TWh；蜂巢能源今年三次上調(diào)產(chǎn)能規(guī)劃目標，最近一次定在2025年挑戰(zhàn)600GWh。

動力電池廠家都對未來市場空間抱以強烈的樂觀態(tài)度。億緯鋰能董事長劉金成近期公開表示，全球電動化目前已經(jīng)是市場確定、政策確定、技術(shù)確定，目前的擴張是一種確定性狀態(tài)下的擴張，而非不確定下的盲目擴張。車企、動力電池廠紛紛將手伸向上游環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)鏈一體化趨勢加強。

上游資源緊張也倒逼電池材料技術(shù)革新。寧德時代年中發(fā)布鈉離子電池，計劃到2023年基本形成產(chǎn)業(yè)鏈，鈉電池的橫空出世直接回應(yīng)了鋰資源的短缺，但實際商業(yè)化仍有距離，且將局限在能量密度要求不高的領(lǐng)域。此外，高鎳三元、磷酸錳鐵鋰、固態(tài)電池等方案層出不窮，業(yè)內(nèi)認為不同的技術(shù)路線并非替代關(guān)系，而是在不同應(yīng)用場景中實現(xiàn)并存。

多措施補能有待完善

新能源汽車的發(fā)展不單靠整車和電池的進步，充換電基礎(chǔ)設(shè)施的完善也是一道必答題。今年國慶節(jié)期間，電動車跨省出行遭遇充電站大排長龍，一方面反映出電池續(xù)航已經(jīng)足以支持公眾走出省外，另一方面則暴露出補能設(shè)施的短板。

從數(shù)量上看，充電設(shè)施正在跟隨電動車的發(fā)展快速鋪開。據(jù)中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，今年1~11月，充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為70.4萬臺，樁車增量比為1:4.2；其中私人充電樁增量和增速領(lǐng)先于公共充電樁，增量42萬臺，同比增速198.1%。